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量化金融常見問題解答 版權信息
- ISBN：9787521720907
- 條形碼：9787521720907 ; 978-7-5217-2090-7
- 裝幀：一般純質紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
量化金融常見問題解答 本書特色
1. 量化交易百科工具書。涉及量化投資與交易的交易技巧、關鍵模型、重要公式、常用合同文本、熱門圖表、量化交易常見錯誤與應對措施等。 2. 金融領域熱點趨勢。全球經濟的發展促進了量化金融的發展，量化金融工程作為金融領域一門新興學科得到迅速發展，量化金融學作為一門涉及量化投資的新興金融學科受到普遍關注。 3. 作者領域地位顯著。保羅·威爾莫特是知名量化金融工程專家，CQF創始人，極受歡迎的金融衍生品講師，被譽為“金融業的莫扎特” 。 4. 量化交易實務中常見問題解答，實操性強。從實用的角度看，量化金融工程師在許多重要領域發揮作用。這些領域包括公司財務、衍生品交易、投資及現金管理，以及風險管理等。 5. 內容全面豐富，為投資者、金融從業者詳細解答量化金融領域常見問題，既可以作為大眾讀者了解量化金融的普及讀物，又可作為從業者的工具書。
量化金融常見問題解答 內容簡介
給投資者的量化金融入門讀物。CQF創始人為投資者、金融從業者詳細解答量化交易常見問題以及基礎操作模型與技巧。在過去十多年里，股票﹑期貨﹑期權等金融衍生品業務已經發展到了驚人的規模，現在所有未償付的合約價值是世界潛在經濟總量的數倍。在金融衍生品時代，量化交易成為金融投資的應用趨勢之一。量化金融學作為一門涉及量化投資的新興金融學科也受到了普遍關注。《量化金融常見問題解答》作者保羅?威爾莫特，知名量化金融工程專家、靠前數量金融工程認證（CQF）創始人，被譽為“金融業的莫扎特”。他一直致力于向大眾讀者普及量化金融學，將其從簡單化的深淵和復雜化的云端拉回到現實。《量化金融常見問題解答》內容豐富、全面，涵蓋量化交易中重要的常見問題與錯誤，以及相應的解答和應對措施。書中包括量化金融關鍵模型、重要公式、流行的合同文本、常用圖表、量化金融簡史、當下熱門的金融工具等，并為讀者提供了一份量化投資實用書單，為從業者提供了一份量化投資崗位求職指南。《量化金融常見問題解答》既可以作為大眾讀者了解量化金融的普及讀物，又可以作為從業者的工具書。
量化金融常見問題解答 目錄
**章 量化金融簡史
第二章 常見問題解答
第三章 金融模型師宣言
第四章 論文
第五章 量化金融中*常見的12種錯誤
第六章 *有用的概率分布及其在金融領域的應用
第七章 12 種推導布萊克-斯科爾斯方程或公式的方法
第八章 模型與方程
第九章 布萊克-斯科爾斯公式與希臘敏感度
第十章 常見合約
第十一章 量化金融學暢銷書籍
第十二章 Wilmott.com *熱搜索詞匯
第十三章 智力題測試
第十四章 量化投資崗位求職指南
展開全部
量化金融常見問題解答 節選
金融模型師宣言 前言 一個幽靈, 正在金融市場上空游蕩, 那就是流動性困境、信用凍結和金融模型失效組合成的幽靈。 2007 年年初, 次貸危機爆發, 金融市場隨即轉變了管理模式。這種新模式的特點就是波動劇烈, 危機四起, 威脅如同傳染病一般, 從一個市場傳播到另一個市場, 而且還會伴隨著難以想象的異常現象。(誰曾想到美國國債的互換利差會變為負值?) 相似的估值模型也變得越來越不可靠。那些未將自己的損失歸咎于百年一遇的金融海嘯的風險管理者們, 如今在哪里高就呢? 為此, 我們聚集在紐約, 寫下了以下宣言。 宣言 在金融學中, 我們研究如何管理資金, 從簡單的證券例如美元、日元、股票、債券, 到復雜的期貨、期權、次級CDO 以及信用違約互換。我們建立金融模型來評估證券的公允價值以及可能會出現的風險, 同時研究該如何控制這些風險。那么金融模型是如何告訴我們證券價值的呢? 在次級CDO 市場中, 這些金融模型又因何故敗得如此慘烈? 物理學給很多金融建模帶來了“靈感與動力”, 因為物理學能夠通過一個物體的現狀成功預測它的運動趨勢。這一點是非常驚人的。物理學家通過反復地做實驗來了解這個世界, 從而發現“力”及其背后魔法般的數學定律。伽利略在比薩斜塔上做自由落體實驗, 一個龐大的科學家團隊在日內瓦一次又一次地進行質子碰撞實驗。如果人們提出某個科學假設, 而這個科學假設與實驗結果相矛盾, 那么一切便只能從頭再來。實驗的方法起到決定性作用, 比如原子物理學領域發現的規律便要使原子測量精確到小數點后十位。 然而, 金融、經濟與物理是不同的世界。金融和經濟關心的是貨幣價值的“精神世界”。盡管金融理論竭力模仿物理學的風格與形態, 從而發現屬于自己的定律。但是, 市場是由人組成的, 人會受到種種突發事件的影響。此外, 人們也會受到對事件的不同看法, 以及對他人情緒的預期的影響。事實上, 金融學并沒有屬于自己的基本定律。就算有, 也沒辦法通過反復試驗的方式來進行驗證。 CDO 模型是一個非常便捷的評估模型, 你幾乎找不到比它更棒的模型了。CDO 研究論文能將抽象的概率論應用到探尋數千份抵押貸款價格的互動走勢當中。抵押貸款數量如此龐大, 它們之間的關系既廣泛又復雜。金融模型師不僅要建立一套自己的理論體系, 還要使這個理論體系能夠發揮作用。他們將模型內所有未知因素一掃而光, 只留下了一個簡單的數字, 即違約相關性。這簡直就是從真實到荒謬: 當交易員向模型中輸入一個參數時, 便消除了所有的不確定因素, 同時計算出了CDO 的值。這種對概率的過度依賴具有很嚴重的局限性, 它與物理學有很大不同。物理學能帶來更深層次的因果分析, 而數據只能作為一種表層的概述, 而且也無法捕捉到復雜的債務動向。 說到底, 模型只是一種用來進行預估的工具。比如, 模型可以將你對未來的直觀設想轉移到現今證券的價格。相比直觀地猜測CDO 的價格, 直觀地猜測未來房價、倒債率以及違約相關性會更加容易。CDO 模型把對未來房價、抵押貸款違約率以及相關違約性的預測輸入模型, 得出當前CDO 價格。 我們在金融市場中得到了許多經驗教訓。這些經驗教訓告訴我們在金融市場中運用數學時一定要保持謙遜。在運用充滿了雄心壯志的理論時, 必須萬分謹慎。因為一不小心, 人類的行為會*終被模型所操縱。我們喜愛簡化, 但是要記住, 簡單的是模型, 而不是這個世界。 然而, 很遺憾, 教金融的老師并不懂得這些。所以你只能盯著學校發的金融學課本, 看著一根叫作數學公式的“柱子”, 撐著一棟用定理加引理加結果建成的“房子”。誰還會覺得這些課本其實是用來處理人與錢的關系的呢? 每個人都應該具有這樣的常識: 每條金融學原理都是錯誤的。而且, 哪怕這夢做得再狂野, 金融學家也變不成歐幾里得。正如亞里士多德所言, 不同的行動有著不同的目的。金融學不是自然科學, 它有著看不見的隱患。那就是它對數學那份神秘的愛和過分的精密嚴格。 “我們不需要什么模型和數學”, 聽到這句話, 你肯定無法想象金融學與經濟學沒有了模型和數學會怎么樣。但是你要記住, 模型不是世界。無論何時, 我們都不要忘記, 我們在用模型預估某物時(包括人類), 都像是在強行把灰姑娘她姐姐的腳往水晶鞋里塞一樣, 如果不砍掉一些不必要的部分就穿不進去。然而, 一旦為了美和準確砍掉這部分, 模型就會不可避免地掩蓋危機, 而不是揭露危機。對于任何金融模型來說, *重要的問題就是它會變得多糟糕,除了進行假設, 它究竟有多大作用? 當你開始使用模型, 之后又過分依賴它時, 一定要具備常識與經驗。 很多學術界人士都想象著他們能在風和日麗的一天找到一個“正確” 的模型。但其實并沒有所謂的“正確” 模型, 因為我們使用的模型會改變世界。金融模型的改進迅速而又短暫, 改變市場,創新模型勢在必行。因此, 一個簡潔明了的模型加上對少量變量的明確假設, 是利用直覺而不欺騙自己的*佳方式。 所有的模型都是在試圖掩蓋虛假, 而一個優秀的模型則能將這些虛假公之于眾。就此而言, 我們堅信布萊克-斯科爾斯模型會為所有模型樹立一個榜樣。雖然該模型飽受不公正的誹謗, 但是這個模型不僅一目了然, 而且牢固可靠。之所以一目了然, 是因為它建立在真實的工程設計基礎上。它會告訴你如何從股票、債券以及一切會耗資的事物中創造期權。它的目的就是創造一個沒有任何不良因素的環境。它估價的方式和從水果、糖以及運輸成本中計算一個水果沙拉罐頭的價格的方式很類似。雖然世界市場不會與布萊克-斯科爾斯模型提出的理想環境完全一致, 但是這個模型卻很牢固可靠。因為它能夠讓聰明的交易者對這種不一致進行定性協調。在你使用模型的時候, 你知道你在假設什么, 也很清楚有哪些假設是已經被排除在外的。 建立金融模型是很有挑戰性的工作, 但非常值得。你需要結合質量、數量、想象力、觀察、藝術和科學。這一切都是為了在市場與證券的運轉中找到一個大概的模式。建立金融模型*大的危險就是由來已久的盲目崇拜, 這簡直是一種罪過。金融市場雖然很活躍, 但它終究只是個模型, 不管多么吸引人, 終究只是人造品。不論你多么努力, 你也不可能真的賦予它生命。如果我們所迎接的未來災難是因為人類對數學定律無批判地遵從, 那么我們便無法分清哪個是模型, 哪個是世界。 所有的金融模型師, 讓我們聯合起來! 除了幻覺, 你一無所失。 金融模型師的希波克拉底宣言 ?? 我將牢記于心, 世界不是由我創造, 更不會滿足我心中的方程。 ?? 縱使我會大膽地使用模型估價, 也絕不過分依賴數學。 ?? 我絕不因完美而犧牲現實卻不做任何解釋。 ?? 在精確度上, 我絕不會對使用我模型的人有所隱瞞。相反,我會闡明模型中的假設條件和忽略因素。 ?? 我明白我的工作可能會對社會與經濟產生巨大的影響, 其中的許多影響都超出了我的認知范疇。 伊曼紐爾·德曼, 保羅·威爾莫特 2009 年1 月7 日
量化金融常見問題解答 作者簡介
知名量化金融專家，牛津大學博士，英國皇家科學院研究學者，研究領域包括金融衍生品、風險管理和量化金融工程等。現任牛津大學教授，在牛津大學創設了金融數學專業。 國際量化金融工程認證（CQF）創始人。創辦的wilmott.com網站已成為量化金融分析師交流的核心平臺。創辦的同名雜志Wilmott已成為備受量化金融分析師歡迎的讀物。 暢銷書作者，著有《保羅??威爾莫特介紹量化金融》《數量金融》《機器學習》《期權定價》《金融方程式》等。發表了100多篇金融和數學方面的研究論文。 《金融時報》稱他為“備受歡迎的金融衍生品講師”，《星期日商業郵報》贊他為“金融業的莫扎特”，BBC 稱他為“金融數學大師”，《新聞周刊》評價他“可以說是當今非常有影響力的量化金融分析師”。
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