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堅守:指數基金之父博格的長贏之道 版權信息
- ISBN：9787521710304
- 條形碼：9787521710304 ; 978-7-5217-1030-4
- 裝幀：一般純質紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
堅守:指數基金之父博格的長贏之道 本書特色
本書是美國指數基金教父、先鋒集團創始人博格絕筆之作。博格在書中提煉了自己創業的座右銘“堅守”“前行”，這是他長期堅持的商業戰略，也是他領導先鋒集團在市場上披荊斬棘、戰勝逆境和對手，以“異端”姿態鶴立華爾街的深層價值理念。博格宣稱“任何困難都無法阻止崛起”，原因很簡單，踐行“共同”原則，始終把基金持有人的利益放在優先位置。 這本書也給讀者一個難得的走進博格內心深處，了解他的想法的機會。博格使金融投資平民化，這也正是這本了不起的書所講的。博格不只改變了一個個體，更是改變了成千上萬名投資者的生活，使得個人投資者可以在投資基金時節省費率，以低成本為自己的未來進行投資。
堅守:指數基金之父博格的長贏之道 內容簡介
本書是美國指數基金教父、先鋒集團創始人博格生前的絕筆之作。博格在書中提煉了自己創業的座右銘“堅守”“前行”，這是他長期堅持的商業戰略，也是他領導先鋒集團在市場上披荊斬棘、戰勝逆境和對手，以“異端”姿態鶴立華爾街的深層價值理念。博格宣稱“任何困難都無法阻止崛起”，原因很簡單，踐行“共同”原則，始終把基金持有人的利益放在首要位置。首先，“指數基金革命”是本書的核心，從歷史和親歷者的角度，回顧了美國共同基金發展的整個歷程，以及指數基金的興起、成長到繁榮的過程；并且介紹了這場基金革命中的佼佼者先鋒集團創立指數基金的始末和挑戰。第二部分“共同基金譜”，介紹了主要共同基金創立、發展、消亡的歷史，分析了各基金創立的歷史背景、特點、作用，比如威靈頓基金、溫莎基金、PRIMECAP基金，以及債券基金等，對各基金公司能起到很好的借鑒作用。 第三部分“投資管理行業的未來”，博格討論了投資管理行業的發展趨勢，回顧了很近幾年自己所發現的一些行業變革。第四部分“回憶往昔”，從金融主題切換到博格對自己一生的回憶與總結，其中一些是關于他服務過的金融機構，另外一些則是讓他難以忘懷的語錄。
堅守:指數基金之父博格的長贏之道 目錄
**部分 指數基金革命
第 1 章 共有基金模式 3
第 2 章 穩健投資模式（1945—1965 年） 9
第 3 章 變革共同基金（1965—1974 年） 17
第 4 章 指數基金：從誕生到輝煌 39
第 5 章 共同基金的三角結構（1974—1981 年） 57
第 6 章 指數基金蓄勢待發（1981—1991 年） 81
第 7 章 嶄新的共同基金（1991—1996 年） 99
第 8 章 ETF 變革指數化投資（1996—2006 年） 119
第 9 章 爭霸共同基金（2006—2018 年） 133
第 10 章 關懷——創始人的遺產 157
第二部分 共同基金譜
第 11 章 威靈頓基金 173
第 12 章 指數基金王國 185
第 13 章 溫莎基金 197
第 14 章 PRIMECAP 系列基金 207
PRIMECAP 基金 208
第 15 章 債券基金 217
第 16 章 共同基金的失敗者 229
第三部分 投資管理行業的未來
第 17 章 共同基金的“互惠” 241
第 18 章 標準普爾500 指數基金的挑戰 253
第 19 章 2030 年金融機構法案 261
第四部分 回憶往昔
第 20 章 真正重要的事 269
展開全部
堅守:指數基金之父博格的長贏之道 節選
"1974 年，沒有人可以預測，一個在熊市底部成立的新興公司會克服一切困難生存下來，而且*終占據了引領共同基金行業的地位。公司的共有結構（被基金持有人擁有，并基于“成本”的運營模式）以前從未有人嘗試過。 我們被自己的董事強迫保留外部（具有先前失敗記錄的）投資顧問。我們*初的角色僅限于基金管理，因為我們被禁止進行投資組合管理或基金募集。我們很快就嘗試了一項前所未有的戰略：它不依賴于投資顧問的投資組合。盡管負債累累，但我們給公司起了一個全新的名字：先鋒領航（Vanguard)。 這種新的組織結構將是**個——到今天為止也是唯一的共有基金結構，它基于“成本”運營，不是那種尋求為自己的股東賺取高額利潤的基金管理公司式的運營，它是為基金自身謀利，并*終為基金持有人謀利。我們稱其為“先鋒領航集團實驗”共有基金管理模式。 圖 1-1 可以幫助讀者更有效地理解先鋒領航集團共有結構與傳統基金結構的區別。 然而在隨后的幾十年中，先鋒領航集團這個名字——以其獨特的結構和前所未有的戰略，創造了世界上**只指數基金，毫無疑問，正如我們所知，它改變了共同基金行業。 有人稱其為創造性破壞；有人將其稱為顛覆性創新；也有人說那只是運氣好；還有人打電話給我，試圖挽救我的職業生涯。但更重要的是，在一個非常好的時機，先鋒領航集團開啟了它的偉大事業。可以肯定的是，流逝的時間終將讓投資行業認清它的基本邏輯：投資者可以通過指數基金獲取等同于市場的回報。 降低投資者的成本 在扣除相關投資成本之后，投資者的回報會低于市場回報。這是無可辯駁的事實：讓整個基金行業所服務的億萬家庭*大化分享金融市場回報的唯一方式，是將相關投資成本*小化。就像 1776 年的《獨立宣言》說的那樣，“我們認為這個事實是不言而喻的”。先鋒領航集團在降低投資成本方面發揮了領導作用，并且*終成為世界上成本*低的共同基金提供者。 自 1974 年成立以來，先鋒領航集團一直專注于降低投資成本。結果如我們所知的，先鋒領航集團已經發展成為行業巨頭。在全球范圍內，我們管理的資產規模逾 5 萬億美元，服務超越 2 000 萬客戶（超過我們兩個主要競爭對手客戶數量的總和）。我們長期共同基金資產占比約為 25%，這相當于行業內其他三家公司早期達到的15% 的高點的兩倍。過去五年，我們史無前例地吸引了整個行業近65% 的凈現金流入。 近些年來，每個工作日差不多有 10 億美元申購先鋒領航集團的共同基金，這讓我感到受寵若驚，因為這在行業內是史無前例的。 指數戰略 為什么先鋒領航集團如此受投資者歡迎？我們的快速成長源于喬恩 · 洛夫萊斯關心的特殊的共有結構，以及它所包含的戰略。在很大程度上，這要歸功于我們的共有結構帶來的*低成本，先鋒基金為投資者賺取的長期收益在整個資產管理行業中也是名列前茅的。我們成立初期，經歷了各種“暴風驟雨”與“不確定性”，當時無法想象會有這樣的成果。實際上，我們的基金從一開始就經歷了連續 83 個月的資金凈流出。 無法預見的是，這樣特殊的共有結構將迫使先鋒領航集團專注于指數基金，而在先鋒領航集團成立之初，指數基金僅僅是我們腦海中的一點星光。 “皇帝的新裝” 但僅在過去 20 年中，投資者已經完全認可先鋒領航集團，這是一個不言而喻的事實，不像穿著市場上“專業管理”的外衣那樣，共同基金的皇帝根本沒有穿衣服。事實上，不僅共同基金管理人是赤裸裸的，而且整個共同基金帝國都是赤裸裸的。不言而喻，這是一個無法兌現其主要承諾的行業：作為一個整體，專業的基金經理將提高投資者的回報。 基金經理無法為客戶財富增值的說法，一度被認為近乎異端邪說，現在已經被廣泛接受。它導致了共同基金行業的顛覆性革命，這主要源于指數基金的崛起。指數基金的革命，由先鋒領航集團領導！起初，大家認為先鋒領航集團不可能成功，它能挺過**個十年，就已經令人咋舌了。就像音樂劇《西貢小姐》中的一段插曲所唱的那樣，先鋒領航集團“在地獄中受孕，并在戰爭中出生”。先鋒領航集團的誕生是一個令人不滿的妥協的結果，并結束了一場關于威靈頓基金管理公司控制權爭斗的丑陋戰爭。這場戰爭讓我失去了首席執行官的職位，也讓我結束了在自己喜歡的行業中的職業生涯。但是，通過一系列不可思議但很幸運的事件，甚至可以說是奇跡之后，我卷土重來了。結果是，先鋒領航集團在 2018 年年中管理著5 萬億美元的資產，成為世界上*大的共同基金公司，它因低成本、長期投資回報與道德價值觀而廣受尊敬。"
堅守:指數基金之父博格的長贏之道 作者簡介
被譽為“指數基金之父”； 全球大型的公募基金公司先鋒集團創始人，目前，先鋒集團管理資產規模達5.2萬億美元； 讓巴菲特愿意把百分之九十遺產交給他投資的人； 被《財富》雜志評選為“20世紀四大投資巨人”之一； 被《紐約時報》評選為“20世紀全球十大基金經理人”之一； 2004年入選《時代周刊》 “全球影響力100人”； 被美國知名金融雜志《機構投資者》授予 “終身成就獎”； 博格先生一生筆耕不輟，著有暢銷書《共同基金常識》等其他12本著作。
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